הדוחות האחרונים של אנבידיה לסוף הרבעון השלישי של שנת 2026 לא היו רק נתון פיננסי נוסף, אלא אירוע שזעזע את השוק והחזיר את המומנטום החיובי לשווקים שהתקשו לאחרונה.
השילוב בין צמיחה חריגה בהכנסות, ביקושים חסרי תקדים לטכנולוגיות AI והצהרות מאוד אופטימיות מצד הנהלת החברה - יצרו רגע מכריע בכל מה שקשור להערכת השווי של חברות AI ולכיוון שאליו הולך השוק.
אנבידיה דיווחה על הכנסות של 57 מיליארד דולר, צמיחה של 62 אחוז בהשוואה לשנה שעברה. הרווח למניה הגיע ל 1.30 דולר, מעל התחזיות שעמדו על 1.26 דולר. מדובר במספרים כמעט חסרי תקדים לחברה שכבר שנים חיה בצמיחה מתמדת, אך עדיין מצליחה להפתיע את השוק כל פעם מחדש.
החוליה המרכזית בדוחות הייתה כמובן פעילות הדאטה סנטר, שהגיעה להכנסות של יותר מ-51 מיליארד דולר ברבעון אחד בלבד. זה כמעט בלתי נתפס, והמספר הזה לבדו מראה עד כמה מהפכת ה AI עמוקה וחוצה תעשיות.
אנבידיה הפכה להיות לא רק ספקית שבבים, אלא התשתית שעליה כל עולם הבינה המלאכותית נבנה. אם בעבר תשתית הענן נחשבה הליבה של הכלכלה הדיגיטלית, היום התשתית האמיתית נמצאת בשבבים שמאפשרים להריץ מודלים מתקדמים. אנבידיה מבססת את עצמה כמי שמחזיקה בעמדה מרכזית בכל תהליכי הפיתוח, מהמודלים הגדולים ועד הפתרונות המקצועיים לצרכים תעשייתיים ומסחריים.
ההנהלה מדברת על ביקושים שהם פשוט “מחוץ לטבלאות”, וזה תואם לחלוטין את המציאות: חברות ברחבי העולם מזמינות כמויות אדירות של חומרה כדי לבנות יכולות AI, מה שמשאיר את אנבידיה במרחק גדול מהמתחרות.
אחת השאלות שחוזרות שוב ושוב בחודשים האחרונים היא האם אנחנו בתוך בועה של AI. השוק ירד לאחרונה בין היתר בגלל החשש הזה. אבל לפי הנתונים, לפחות ברמת הביקושים, אין כרגע סימן להאטה.
אנבידיה עצמה אומרת שאנחנו עדיין בתחילת הדרך, ושהתעשייה עשויה להגיע להיקף השקעות שנתי של 3 עד 4 טריליון דולר בעשור הקרוב.
גם השקעות החברה בלקוחותיה, כמו יצרני מודלים גדולים, מוצגות כחלק מהאסטרטגיה ולא כסימן לסיכון יתר. המטרה היא לחזק את הפלטפורמה ולהבטיח שהיא תמשיך להיות כלי העבודה האוניברסלי של כל מודל משמעותי.
שוק המניות בשבועות האחרונים ראה ירידות, בעיקר בשל חלחול החשש מבועה. לכן הדוחות של אנבידיה היו נקודת מבחן קריטית, וכפי שנראה כרגע, זה היה בדיוק האירוע שהשוק חיכה לו.
מניית אנבידיה זינקה במסחר המאוחר וחיזקה גם חברות אחרות בתחום השבבים.
כשהחברה עם המשקל הגדול ביותר במדדים מצליחה לספק מספרים כאלה, הטון הכללי משתנה. עבור הרבה משקיעים מדובר באיתות ברור שהמגמה הכללית של ה-AI רחוקה מלהסתיים.
אנבידיה צופה לרבעון הבא הכנסות של 65 מיליארד דולר. מעבר לכך, החברה מדגישה שהדור הבא של הפלטפורמות שלה, ובראשן Rubin, יושק ב 2026 ויביא שיפור משמעותי נוסף בביצועים.
זאת נקודה חשובה: למרות שכבר עכשיו אנבידיה נמצאת בקדמת הטכנולוגיה, היא משקיעה בקצב גבוה כדי לוודא שהפער מהמתחרות לא ייסגר. כשהביקושים עצומים והלקוחות נמצאים במירוץ להספיק לבנות יכולות AI, מי שמצליח לספק ביצועים טובים יותר במהירות ימשיך להוביל.
הדוחות של אנבידיה לא רק חיזקו את המניה, הם חיזקו את האמון של השוק כולו בגל ה AI. גם אם יהיו תנודות וירידות בדרך, הכיוון הכללי ממשיך להיות ברור מאוד. אנבידיה הופכת להיות התשתית המרכזית של כל הכלכלה הטכנולוגית החדשה, והביקוש למערכות שלה נמצא רק בתחילת דרכו.