נייקי, אחת מחברות ההלבשה והספורט המוכרות בעולם, חוותה בשנתיים האחרונות טלטלות לא פשוטות. לאחר ירידות חדות שהביאו את המניה לרמות שפל, נדמה כי 2025 מסמנת תפנית חיובית. מניית החברה, שנסגרה מתחת ל-54 דולר באפריל, חזרה להיסחר סביב 71 דולר - כמעט סגירת מעגל מתחילת השנה, אף שהיא עדיין רחוקה מרמות השיא ההיסטוריות.
במהלך 2023 ותחילת 2024 נייקי איבדה גובה במהירות, עם ירידה של יותר משליש מערכה. המשבר הוביל להחלפת המנכ"ל והחזרת אליוט היל לתפקיד ההנהגה. כעת, נראה כי הצעדים שננקטו מתחילים להחזיר אמון. המשקיעים שבו אל המניה בתקווה כי החברה מצליחה לבצע שינוי אסטרטגי אמיתי.
האנליסטים בוול סטריט מפגינים זהירות, אך גם אופטימיות מתונה. מחיר היעד הממוצע עומד על כ-80 דולר, כ-13% מעל מחיר הסגירה האחרון. חלק מהגופים שמרניים יותר - כמו בנק אוף אמריקה, עם יעד של 84 דולר והפחתת תחזיות לשולי הרווח עקב חשש ממכסים - ואחרים נלהבים יותר, כמו Baird, שמגדירים את נייקי "בחירה רעננה" ומציבים יעד של 88 דולר.
מעבר לכך, התחזיות ארוכות הטווח מצביעות על אפשרות לחזרה למחיר תלת ספרתי בתוך 18-24 חודשים, אם מגמת ההתייעלות, שיפור המכירות והחדשנות במוצרים תימשך.
לצד התקווה, ישנם גם מוקדי דאגה. נייקי אמנם נכנסת לעונת החגים ובית הספר עם רוח גבית, אך שולי הרווח שלה עשויים להיפגע מהמשך המתח סביב מכסים. בנוסף, תחרות עזה מול מתחרות כמו אדידס, פומה ושחקנים חדשים בשוק מחייבת את החברה להמשיך לחדש ולשמור על נתח שוק.
סימנים מעודדים כבר נראים בשטח: ניהול מלאי מוקפד יותר, שיפור באיכות המכירות והשקות מוצרים חדשות שמחזקות את המותג. במקביל, נייקי נהנית ממעמד של מותג עולמי חזק ויכולת לייצר נאמנות צרכנית כמעט חסרת תחליף.
יחד עם זאת, הדרך לשיאים של מעל 100 דולר למניה עוד ארוכה. כדי להגיע לשם, החברה תצטרך להוכיח לא רק שיפור נקודתי אלא שינוי מתמשך ובסיסי שמחזיר אותה למסלול צמיחה יציב.
נייקי ניצבת כעת בצומת דרכים: מצד אחד התאוששות ניכרת שמחזירה את המניה קרוב ליעדי 2025, ומצד שני אתגרים מאקרו כלכליים ותחרותיים שממשיכים לאתגר אותה. המשקיעים יעקבו בדריכות אחר הדוחות הקרובים כדי לראות אם הקאמבק של נייקי הוא זמני - או תחילתו של מסע חזרה לפסגה.
