אחת ההזדמנויות המעניינות ביותר שיש למשקיעים פרטיים היא הצצה לרבעון הקודם של "משקיעי העל" בוול סטריט. דרך דוחות ה-13F שמפורסמים מדי רבעון, אנחנו רואים לא רק אילו מניות מוחזקות - אלא גם מה השתנה: מה הם הגדילו, מה צמצמו, ומה חוסל לחלוטין.
באפט, דרך ברקשייר האת'ווי, אמנם ידוע כמי שפועל בסבלנות, אך גם אצלו נרשמו שינויים: במוקד - הקטנה של אחזקות במניות פיננסיות מסוימות לצד המשך שמירה על מניות הליבה כמו אפל, שנשארת האחזקה הגדולה ביותר בתיק. באפט ממשיך להראות שלמרות התנודתיות, הוא לא מתרגש מהמכירות בטווח הקצר ומעדיף להחזיק את הסוס המנצח לטווח הארוך.
בארי, שהפך לסמל של משקיע קונטרה, עשה תזוזות בולטות אל מניות ש"נשחטו" לאחרונה בשוק. הוא הגדיל פוזיציות בחברות טכנולוגיה שנפלו חזק, מתוך הנחה שהירידות מייצרות הזדמנות. במקביל, הוא סגר הימורים ישנים נגד מניות נדל"ן ומימון - מה שמעיד שהוא חושש פחות מקריסות נוספות בתחום הזה.
אצל אקמן, הדוחות כמעט תמיד מתמקדים במספר מצומצם של השקעות גדולות - וגם הפעם ראינו דגש מובהק על מניה אחת, מניית אמזון, שאותה הוא הגדיל בצורה משמעותית. האסטרטגיה ברורה: הוא לא מתפזר, אלא מנסה לבנות ערך דרך מעורבות אקטיביסטית ושיפור ביצועים של החברות בהן הוא מושקע.
קרן ARK של קתי ווד ממשיכה להתנהל בצורה עקבית עם החזון הטכנולוגי ארוך הטווח. גם כשהשוק מעניש מניות חדשנות, היא הגדילה אחזקות בתחומי בינה מלאכותית, רובוטיקה וביוטכנולוגיה. מה שמרתק הוא שרבים מבקרים את הקו הזה כ"מקובע", אך בפועל היא משדרת לשוק אמונה עיקשת בכך שהעתיד טמון בטכנולוגיות פורצות דרך.
אצל אייקן, ראינו תנועות מעניינות יותר בגזרת הגידור מאשר בחברות הספציפיות. הוא צמצם אחזקות מסוימות במניות תעשייה והגדיל חשיפה לאג"ח מגובות נכסים - מהלך שמעיד שהוא לא מתעלם מהסיכונים הכלכליים הרחבים. במילים אחרות, אייקן משחק לא רק על רווח אלא גם על הישרדות.
כשאני מסתכל על התמונה הרחבה, אני לוקח שני שיעורים חשובים.
הראשון - גם הגדולים בעולם לא מתביישים לטעות ולשנות כיוון. זה מחזק את ההבנה שאין "אחזקה לנצח" אם המציאות משתנה.
השני - צריך לדעת לבחור בין חיקוי עיוור לבין למידה.
משקיע פרטי לא יכול לנהל תיק כמו באפט או אקמן, אבל הוא כן יכול לשאוב השראה, להבין את ההיגיון שמאחורי הבחירות, ולהתאים אותן לעולם הפיננסי האישי שלו.
הדוחות האחרונים הם לא רק רכילות על "מה קנו הגדולים", אלא כלי לימודי מהמדרגה הראשונה. מי שיבחן אותם לעומק, יבין לא רק מה קרה בתיקים של משקיעי העל - אלא גם איך לשפר את קבלת ההחלטות האישית שלו.
אם גם אתה רוצה ללמוד איך לקחת את התובנות של הגדולים ולתרגם אותן לתיק שמתאים לך - אני מזמין אותך להמשיך לעקוב אחרי המאמרים שלי, ולבנות איתי תוכנית השקעות מותאמת אישית.
