לאחר תקופה ארוכה שבה מניות הטכנולוגיה הגדולות - המכונות "שבע המופלאות" - פיגרו מאחורי מדד S&P 500, הן שוב תפסו את ההובלה. ספטמבר האחרון סימן מפנה משמעותי, והקבוצה שוב מושכת את השוק כולו כלפי מעלה. השאלה הגדולה שמעסיקה את המשקיעים היא האם מדובר בהתאוששות מתמשכת או בגל עליות זמני.
מדובר בשבע ענקיות טכנולוגיה שהפכו למובילות השוק בשנים האחרונות: אפל, מיקרוסופט, אנבידיה, אמזון, אלפאבית (גוגל), מטא וטסלה. החברות הללו מרכזות לא רק שווי שוק עצום אלא גם השפעה מכרעת על מדד S&P 500 ועל סנטימנט המשקיעים בכל העולם.
לאורך רוב 2025 הן דווקא פיגרו אחרי המדד, מה שגרם לחשש שהשפעתן מתפוגגת. אולם בחודשים האחרונים הן חזרו להוביל, ובייחוד טסלה, אלפאבית ואפל - שהיו האחראיות העיקריות לעליות האחרונות.
כמה מגמות מרכזיות מסבירות את התחזקות המניות:
הקלה בריביות: הירידה בציפיות להעלאות נוספות מצד הבנקים המרכזיים הפכה את ההשקעות במניות צמיחה לאטרקטיביות יותר.
ביצועים חזקים של AI: אנבידיה ממשיכה להוביל את תחום השבבים ל-AI, עם ביקושים אדירים שמחזקים את התוצאות הכספיות שלה.
חדשות חיוביות ספציפיות: טסלה קפצה עם התקדמות בטכנולוגיות נהיגה אוטונומית ורובוטיקה, אלפאבית נהנתה מניצחון משפטי משמעותי, ואפל הפתיעה בביקושים גבוהים לאייפון 17.
כל אלה חברו יחד ליצירת ראלי חזק שהחזיר את המופלאות שבע לכותרות.
לצד האופטימיות, גוברת הזהירות. מחירי המניות נמצאים ברמות גבוהות מאוד, והמשקיעים זוכרים שכל בועה בהיסטוריה התפוצצה בסופו של דבר עם הידוק מוניטרי מצד הבנקים המרכזיים. אמנם נכון לעכשיו סביבת הריביות פחות לוחצת, אך קשה לדעת מתי השוק יחליט שהשווי הנוכחי מוגזם.
גם סוגיית ה-AI מוסיפה מורכבות: התחום מושך השקעות ענק, אך עדיין לא ברור מי יהיו המנצחים לטווח הארוך. אפילו דמויות מובילות בעולם ההשקעות מזהירות מפני "בועה תעשייתית".
העליות האחרונות של המופלאות שבע הן איתות חשוב לגבי סנטימנט השוק: המשקיעים מוכנים לקחת סיכון מחדש, מתוך ציפייה לצמיחה חזקה. בטווח הקצר, כל עוד סביבת הריביות נוחה והחברות מציגות דוחות חזקים - ייתכן שהמגמה תימשך.
עם זאת, בטווח הארוך חשוב לזכור כי תלות גבוהה מדי במספר מצומצם של מניות יוצרת פגיעות לשוק כולו. שינוי פתאומי בתוצאות או בסנטימנט יכול לגרור ירידות חדות לא רק במניות עצמן אלא גם במדד S&P 500 ובשווקים הגלובליים.
שבע המופלאות ממשיכות להוביל את הסיפור המרכזי בשוק ההון האמריקאי. השילוב של טכנולוגיה, חדשנות וביקוש עולמי מציב אותן בחזית, אך גם מגביר את הסיכון למשקיעים שמחפשים תשואה בטוחה. התקופה הקרובה תהיה מבחן - האם מדובר בפרק חדש של עליות ממושכות, או בעוד גל זמני לפני תיקון.
