בזמן שהשוק כולו דרוך סביב עתיד הריבית והאינפלציה, יש חברות שלא מחכות למאקרו - הן יוצרות את העתיד שלהן בעצמן. אחת מהן היא מיקרוסופט, שפרסמה דוחות כספיים חזקים במיוחד לרבעון האחרון, והוכיחה שוב מדוע היא נחשבת לעוגן של יציבות וצמיחה בשוק ההון העולמי.
התוצאות שעקפו את התחזיות
הכנסות החברה הגיעו ל-76.4 מיליארד דולר - הרבה מעל התחזיות המוקדמות שעמדו על 73.8 מיליארד. הרווח למניה עמד על 3.65 דולר, גבוה מהותית מהציפיות שעמדו על 3.37 דולר בלבד. אבל יותר מכל, בלטה חטיבת הענן של מיקרוסופט - Azure - שצמחה ב-26% והכניסה כמעט 30 מיליארד דולר. זהו מספר עצום, שמעיד על הביקוש ההולך וגדל לפתרונות ענן ובינה מלאכותית בארגונים.
AI כקטר צמיחה, לא רק טרנד
מיקרוסופט מובילה כיום את המירוץ לתחום הבינה המלאכותית - לא רק בזכות שיתוף הפעולה האסטרטגי עם OpenAI, אלא גם בזכות אינטגרציה של כלי Copilot בכל שירותי החברה, מ-Office 365 ועד GitHub. לפי ההערכות, מספר המשתמשים ב-Copilot עבר את רף ה־15 מיליון, והאימוץ הארגוני של הכלים מזנק בקצב מהיר. מדובר כאן במעבר אמיתי משלב ההייפ לשלב הרווחיות.
כשהמאקרו מאתגר - המיקרו מנצח
מיקרוסופט נהנית מרוח גבית גם מחוץ לעולם הבינה המלאכותית. שוק המחשבים האישיים חוזר לצמיחה אחרי תקופה של האטה, מערכות ההפעלה שלה חוזרות להיות שחקן דומיננטי, ומנויי Office ממשיכים להתרחב. מעבר לכך, עם קופת מזומנים של מעל 80 מיליארד דולר, לחברה יש אפשרות להמשיך להשקיע ולהתפתח - גם כאשר חברות אחרות בולמות השקעות.
נקודת מבט אישית
אני מחזיק במניית מיקרוסופט משער של 290 דולר. נכון להיום, אחרי עלייה של 9% במסחר המאוחר בעקבות פרסום הדוחות, המניה נסחרת סביב מחיר של 559.3 דולר - תשואה של כמעט 93%. זו לא רק השקעה שהצליחה - זו דוגמה מצוינת למה קורה כשמשקיעים בחברות איכותיות לטווח ארוך.
לסיכום
מיקרוסופט לא רק שורדת את תנאי השוק - היא משגשגת. הדוחות האחרונים מראים צמיחה אורגנית אמיתית, רווחיות יציבה ויכולת להוביל את התחום הלוהט ביותר כיום - הבינה המלאכותית. מבחינתי, זו דוגמה מושלמת לחברה שראויה להחזקה בתיק ההשקעות - ולאורך זמן. רוצה להבין איך מרכיבים תיק השקעות נכון לטווח ארוך? מחפש ליווי פיננסי מותאם אישית שייתן לך שקט וביטחון? מוזמן ליצור איתי קשר ונתחיל לבנות לך עתיד כלכלי חכם.
