השבוע הקרוב בוול סטריט עומד בסימן כפול: מצד אחד, אווירת החג והרגיעה היחסית לקראת חג המולד, ומצד שני, מבול של נתונים כלכליים קריטיים שהתעכבו ומשתחררים כעת בבת אחת. עבור הסוחרים והמשקיעים, זהו שבוע קצר אך אינטנסיבי.
המסחר יתנהל במתכונת מצומצמת, כאשר ביום רביעי הבורסות ייסגרו מוקדם מהרגיל - שוק המניות בשעה 13:00 ושוק האג"ח בשעה 14:00 (שעון ניו יורק), וביום חמישי המסחר יושבת לחלוטין לרגל החג.
עם זאת, הטעות הגדולה ביותר שמשקיע יכול לעשות כרגע היא לחשוב שניתן "לצאת לחופשה" מהשווקים, שכן הנתונים שיתפרסמו בימים שלישי ורביעי עשויים לייצר תנודתיות משמעותית.
ביום שלישי צפוי להתפרסם אחד הנתונים החשובים ביותר שנדחו עקב השבתת הממשל האחרונה בארה"ב: הקריאה הראשונה לנתוני התמ"ג (GDP) לרבעון השלישי.
במקור, הנתון הזה היה אמור להתפרסם עוד בסוף אוקטובר, והעיכוב הארוך יצר עיוות בלוח הזמנים הרגיל של הלשכה לניתוח כלכלי (BEA).
בדרך כלל אנו מקבלים שלוש קריאות לכל רבעון, אך הפעם נסתפק בשתיים בלבד, כשהדוח הסופי יפורסם רק בסוף ינואר. הנתון הזה קריטי במיוחד לאור התנודתיות שראינו השנה - צמיחה חזקה של 3.8% ברבעון השני שהגיעה לאחר התכווצות ברבעון הראשון.
השוק יבקש לראות האם הכלכלה האמריקאית מצליחה לשמור על מומנטום חיובי למרות הריבית הגבוהה ואי הוודאות הפוליטית.
מלבד התמ"ג, יום שלישי יהיה עמוס בנתונים נוספים ש"נתקעו בצנרת" בגלל ההשבתה. אנו צפויים לקבל את נתוני ההזמנות למוצרים ברי קיימא לחודש אוקטובר, וכן את נתוני הייצור התעשייתי וניצולת הייצור לחודשים אוקטובר ונובמבר.
הנתונים הללו יספקו לנו תמונת מצב מפורטת על בריאות הסקטור היצרני, שנמצא תחת לחץ מתמשך. בנוסף לנתונים ההיסטוריים, יתפרסם גם סקר אמון הצרכנים לחודש דצמבר.
בעיניי, זהו נתון מפתח בתקופה זו של השנה. עונת החגים היא המנוע של הכלכלה האמריקאית, ואמון הצרכנים הוא האינדיקטור הטוב ביותר לנכונות הציבור לפתוח את הארנק.
ביום רביעי, רגע לפני היציאה לחג, יתפרסמו התביעות הראשוניות לדמי אבטלה. הנתון הזה מקבל משנה תוקף לאחר דוח התעסוקה המאכזב של השבוע שעבר, שהצביע על עלייה באבטלה בחודש נובמבר.
ככלכלן, אני עוקב בדריכות אחר הנתונים הללו, שכן כל סימן נוסף לחולשה בשוק העבודה יפעיל לחץ כבד על הפדרל ריזרב להמשיך ולהוריד את הריבית כדי למנוע גלישה למיתון עמוק. שוק עבודה מתקרר הוא אמנם חדשות רעות לעובדים, אך בפרדוקס של וול סטריט, הוא עשוי דווקא לעודד את המשקיעים שמייחלים להוזלת עלויות המימון.
אי אפשר לדבר על השבוע הזה בלי להתייחס לפן האישי והצרכני. בעוד שהשווקים מסתכלים על המספרים הגדולים, משקי הבית מתמודדים עם המציאות בשטח. עונת החגים אמורה להיות זמן של שמחה, אך עבור רבים היא הופכת לתקופה של לחץ פיננסי עצום והצטברות חובות.
כיועץ פיננסי, אני רואה לא פעם את ההשלכות של "חגיגת האשראי" של דצמבר שמגיעות בחודשים ינואר ופברואר. הנתונים המקרו כלכליים חשובים, אבל הניהול התקציבי האישי בתקופה הזו חשוב לא פחות.
השילוב של אינפלציה שעדיין מורגשת וריביות גבוהות הופך את התקופה הזו למאתגרת במיוחד עבור הצרכן הממוצע, וזה משהו שצריך לקחת בחשבון כשמנתחים את חוסנה של הכלכלה קדימה.