לאחר הירידות החדות שנרשמו בשוק הקריפטו באוקטובר, נראה שביטקוין חוזר למרכז הבמה. בשבוע האחרון המטבע הדיגיטלי המוביל רשם התאוששות קלה לאחר שצנח מתחת לרף 100 אלף דולר - לראשונה זה חודשים.
כעת, כשהאבק שקע והפאניקה שדעכה, וול סטריט מתחילה שוב לדבר במונחים של "שוק שורי".
אנליסטים בכירים בוול סטריט מעריכים כי המשבר האחרון בשוק הנגזרים - שהוביל לגל חיסולים של פוזיציות ממונפות בשווי של מעל 19 מיליארד דולר - מאחורינו.
לפי פלטפורמת המחקר Messari, מחיר הביטקוין חזר להיסחר סביב 106 אלף דולר, ונראה שהמומנטום חוזר בהדרגה גם לשווקים הצמודים, כמו מניות Coinbase ו-Robinhood שעלו ביותר מ-3% ביום שני.
תחזיות המחירים המעודכנות לביטקוין עד סוף השנה נעות בין 120 אלף ל-200 אלף דולר - פער שמבטא הן את חוסר הוודאות לטווח הקצר, והן את האמון המחודש שהירידות האחרונות לא שינו את מגמת העלייה ארוכת הטווח.
חברת Fundstrat נותרה בין האופטימיות הבולטות, כשהכלכלן טום לי חזר על התחזית שלפיה הביטקוין עשוי להגיע לרמות שבין 150 אלף ל-200 אלף דולר עוד השנה. לדבריו, השוק עבר "תיקון טבעי ובריא" אחרי ריצה ארוכה, וכעת חוזר למסלול הצמיחה.
לעומת זאת, חברת Galaxy Digital נקטה קו זהיר יותר והורידה את יעד המחיר שלה לשנת 2025 מ-185 אלף ל-120 אלף דולר, בטענה שהמפולת באוקטובר פגעה זמנית במגמה השורית.
עם זאת, ראש תחום המחקר של החברה, אלכס ת’ורן, הדגיש כי מדובר בתחילתה של “תקופת בגרות” של הביטקוין - עידן שבו השוק נשלט יותר על ידי משקיעים מוסדיים, קרנות ETF וזרימות פסיביות, ומציג תנודתיות מתונה יותר.
הכניסה המסיבית של גופים מוסדיים לשוק, לצד אישור קרנות הסל (Spot ETFs), משנה את אופי המסחר בביטקוין. בעוד שבתחילת הדרך נמדדה הצלחת השוק בעיקר לפי התלהבות המשקיעים הפרטיים, כיום הביקוש מגיע בעיקר מקרנות, חברות ציבוריות ומשקיעים מוסדיים שמבצעים הקצאות אסטרטגיות.
במובן הזה, “עידן הבגרות” של הביטקוין מביא איתו שקט יחסי - פחות ראליות פראיות, אך גם פחות קריסות חדות.
לפי Galaxy, כל עוד המטבע יישאר מעל לרמת התמיכה של 100 אלף דולר, המבנה השורי הכולל של השוק יישמר, גם אם קצב העליות יהיה מתון יותר.
גם מי שנחשב בעבר לשורי במיוחד, כמו קתי ווד מ-ARK Invest, ממתן את הציפיות. היא הורידה את תחזית המחיר ל-2030 מ-1.5 מיליון דולר ל-1.2 מיליון דולר - אך עדיין רואה פוטנציאל עצום בטווח הארוך.
לדבריה, השוק מתפצל: ביטקוין הופך לנכס השקעה ומאגר ערך, בעוד שהמטבעות היציבים (Stablecoins) ממלאים את תפקידם של אמצעי תשלום יעילים.
במקביל, ב-JP Morgan ממשיכים להציג גישה מאקרו כלכלית לתמחור הביטקוין. לפי הניתוח האחרון של ניקולאוס פאניגירטזוגלואו, בהשוואה לזהב המתואמת לתנודתיות, הביטקוין אמור להיסחר תיאורטית סביב 170 אלף דולר - יעד שמשקף גם את חזרת האמון לאחר תיקון אוקטובר.
שוק הקריפטו ממשיך להפתיע - גם אחרי שנים של עליות, מפולות ותחזיות קיצוניות.
הביטקוין אולי איבד חלק מהברק המהפכני שלו, אבל הוא נכנס לעידן חדש: פחות רומנטיקה, יותר מוסדות, פחות תנודתיות - ויותר לגיטימציה.
אם אכן יישאר מעל 100 אלף דולר ויחדש את המומנטום, שנת 2026 עשויה לסמן את שלב הבשלות שבו הביטקוין הופך רשמית לנכס השקעה לגיטימי בכל תיק פיננסי.