ענקית השבבים אנבידיה (Nvidia), שמובילה את מהפכת ה-AI העולמית, הפתיעה השבוע את השווקים כשהודיעה על השקעה בהיקף של 5 מיליארד דולר באינטל (Intel) - יצרנית השבבים האמריקאית שנאבקת בשנים האחרונות על מקומה מול מתחרות דוגמת TSMC. שתי החברות הכריזו על שיתוף פעולה אסטרטגי לפיתוח שבבים למרכזי נתונים ולמחשבים אישיים.
במסגרת ההסכם, אנבידיה תרכוש מניות אינטל במחיר של 23.28 דולר למניה - כ-7% מתחת למחיר הסגירה של יום קודם. על אף הרכישה בהנחה, ההשקעה נתפסת כהבעת אמון יוצאת דופן של אנבידיה ביכולת של אינטל לשוב ולתפוס מקום מרכזי בתעשייה.
התגובה המיידית בשוק לא איחרה לבוא: מניית אינטל זינקה ביותר מ-23% במסחר, בעוד שמניית אנבידיה עלתה בכ-3%.
החברות הודיעו כי אינטל תפתח שבבים מותאמים אישית למרכזי נתונים שאנבידיה תשלב בפלטפורמות ה-AI שלה ותציע לשוק. בנוסף, אינטל תייצר שבבי מחשוב אישי שישלבו רכיבי RTX GPU של אנבידיה - מהלך שצפוי להעניק יתרון תחרותי משמעותי בשוק ה-PC.
מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, הגדיר את המהלך כ"שיתוף פעולה היסטורי" שיניח את היסודות ל"עידן החדש של המחשוב". מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, הדגיש כי שילוב הפלטפורמות של אינטל עם יכולות הייצור והאריזה המתקדמות שלה ישלים את ההובלה של אנבידיה בתחומי ה-AI והמחשוב המואץ.
בעבר הייתה אינטל יצרנית השבבים המובילה בעולם, אך בשנים האחרונות היא איבדה נתחי שוק ניכרים ל-TSMC ולמתחרות אחרות, בעיקר בשל קשיים טכנולוגיים בייצור מתקדם. ההשקעה של אנבידיה מגיעה ברגע קריטי: מצד אחד אינטל נאבקת במורשת של פיגור טכנולוגי, אך מצד שני היא מקבלת רוח גבית מהממשל האמריקאי, הרואה בה "אלופת לאום" במאבק על השליטה בתעשיית השבבים.
רק בחודש שעבר הודיע הממשל כי ירכוש 10% ממניות אינטל, מהלך שמדגיש את החשיבות האסטרטגית של החברה ליכולת התחרותית של ארה"ב מול סין ומזרח אסיה.
מנקודת מבט כלכלית, שיתוף הפעולה בין אנבידיה לאינטל מייצר פוטנציאל עצום:
לאינטל מדובר בהזרקת אמון וכסף שיכולה לחזק את מאמצי ההשקעה במפעלים ובטכנולוגיות ייצור מתקדמות.
עבור אנבידיה, מדובר בגיוון שרשרת האספקה וביצירת תלות פחותה ב-TSMC - מהלך בעל ערך אסטרטגי אדיר בעידן של מתיחות גיאופוליטית.
עבור השוק כולו, זו עדות לכך שהמירוץ בתחום ה-AI והחומרה לא מתנהל רק על בסיס תחרות, אלא גם באמצעות שיתופי פעולה שעשויים להגדיר מחדש את מפת הכוחות.
יחד עם זאת, יש לזכור כי שיתוף פעולה כזה אינו חף מסיכונים: אינטל עדיין נאבקת בבעיות עומק, ולא ברור אם שותפות עם אנבידיה לבדה תספיק כדי להשיב לה את ההובלה.
המהלך של אנבידיה עשוי לסמן את תחילתו של עידן חדש בתעשיית השבבים, שבו גבולות בין מתחרים מיטשטשים לטובת שיתופי פעולה אסטרטגיים. ייתכן מאוד שבעשור הקרוב נראה יותר ויותר מיזמים דומים - בין ענקיות טכנולוגיה שמבינות כי כדי להוביל את מהפכת ה-AI נדרשת לא רק חדשנות, אלא גם שותפות.
