אוגוסט האחרון היה אחד החודשים הסוערים ביותר בשוקי ההון המקומיים והעולמיים. אחרי תקופה ארוכה של דשדוש וחוסר ודאות, דווקא באמצע הקיץ נרשם מהפך דרמטי - כזה ששינה את התמונה עבור משקיעים רבים והדגיש עד כמה הדינמיות בשוק ההון היא חלק בלתי נפרד מהמשחק.
מדד ת"א 35 סיים את אוגוסט בעלייה חדה של יותר מ-7%, והצליח להחזיר חלק גדול מהירידות שצבר מתחילת השנה. גם מדד ת"א 125 עלה בשיעור דומה, והמשקיעים חוו אווירה אופטימית שלא נראתה כאן חודשים ארוכים. המגמה לא הייתה מקומית בלבד - וול סטריט רשמה אף היא עליות נאות, כשמדד S&P 500 טיפס לשיא חדש והנאסד"ק המשיך ליהנות מההתלהבות סביב מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית.
בתי ההשקעות וקרנות הנאמנות שהתמקדו במניות היו בין המרוויחים הגדולים של החודש. קרנות מנייתיות רשמו תשואות דו ספרתיות באוגוסט בלבד, והצליחו לשפר משמעותית את ביצועי השנה כולה. גם קרנות הגמל להשקעה שהיו בחשיפה גבוהה לשוק ההון נהנו מהמגמה. לעומת זאת, מי שבחר להישאר בחשיפה גבוהה לאג"ח ממשלתיות או למסלולים סולידיים, ראה תשואות צנועות הרבה יותר ואף הפסדים מצטברים מתחילת השנה.
אוגוסט היטיב בעיקר עם המשקיעים שנטלו סיכון. מנגד, מי שהעדיף להתרכז במסלולים סולידיים גילה שהגנה מפני תנודתיות משמעותה לעיתים גם הפסד הזדמנויות. קרנות אג"ח רבות מצאו עצמן מאחור, ובשורה התחתונה - שנת 2025 מסתמנת עד כה כשנה שבה "האומץ משתלם", לפחות עבור מי שהיה מוכן לספוג את חוסר הוודאות בדרך.
המהפך של אוגוסט לא התרחש בחלל ריק. השווקים הושפעו מציפיות גוברות להורדת ריבית בארה"ב כבר בסתיו הקרוב, לצד נתוני אינפלציה מתונים יחסית. בישראל, אף שהמשק עדיין מתמודד עם עלויות מימון גבוהות, ההערכה היא שגם כאן נראה שינוי מגמה במדיניות המוניטרית בטווח הקרוב. שילוב בין תחושת הקלה מצד הבנקים המרכזיים לבין אופטימיות כלפי מגזר הטכנולוגיה הוביל לחודש יוצא דופן של עליות.
הלקח המרכזי ממשבר ההשקעות של 2025 עד כה הוא הפער בין טווח קצר לטווח ארוך. בחודשים הראשונים של השנה, משקיעים רבים נרתעו מחשיפה למניות בשל התנודתיות. אולם דווקא אוגוסט המחיש כיצד חודש אחד בלבד יכול להפוך את התמונה.
מי שנשאר בשוק ולא ניסה "לתזמן" אותו, הרוויח מהמהלך.
מנגד, מי שיצא החוצה ברגעי הלחץ, גילה את עצמו מחוץ למשחק כשהשווקים זינקו.
אוגוסט 2025 היה נקודת תפנית חשובה עבור שוקי ההון. הוא הדגיש את הערך של סבלנות, חשיבה לטווח ארוך ופיזור נכון בין אפיקי השקעה. לצד זאת, הוא גם מזכיר שהשווקים אינם חד כיווניים - כפי שראינו ירידות חדות בתחילת השנה, כך יכול להגיע חודש שמחזיר את האמון. עבור המשקיעים, השאלה האמיתית היא לא מה יקרה בחודש הבא, אלא איך בונים אסטרטגיה שתדע להתמודד עם התנודתיות כחלק בלתי נפרד מהמסע אל עבר תשואה יציבה לאורך זמן.
