תשואה של 10% בלי נדל"ן? אפיק ההשקעה שמושך עניין ב-2025
תשואה של 10% בלי נדל"ן? אפיק ההשקעה שמושך עניין ב-2025
21 Jul
21Jul
המשקיעים בישראל רגילים לחשוב שהדרך לרווח גבוה עוברת דרך דירה להשקעה, אבל בחודשים האחרונים יותר ויותר גופים מוסדיים, אנליסטים ומשקיעים פרטיים מפנים את המבט לאפיק אחר לגמרי: שוק האג"ח הקונצרניות בישראל. ודווקא שם, לא מעט מהם מאתרים הזדמנויות לתשואה דו-ספרתית, בלי להתמודד עם שוכרים, ארנונה או עליית ריביות משכנתא.
גל של הנפקות קונצרניות - ועניין גובר מהציבור
החצי הראשון של 2025 רשם שיא חדש בגיוסים של אג"ח קונצרניות. חברות מהגדולות במשק, לצד חברות נדל"ן ומימון חוץ בנקאי, גייסו מעל 70 מיליארד שקל - עלייה חדה לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ההסבר? הריבית הגבוהה והצורך של חברות רבות למחזר חוב בתנאים אטרקטיביים יותר, במיוחד לאור עלייה ביוקר האשראי בבנקים.המשקיעים, שמחפשים אלטרנטיבה טובה לפיקדונות הבנקאיים ולקרנות הכספיות שהתשואה בהן כבר אינה מספקת, מצאו באפיק הזה מענה מושך. חברות בדירוגים גבוהים יחסית מציעות ריבית לפדיון של 6%-8%, ובמקרים מסוימים (כמו חברות נדל"ן בסיכון גבוה יותר) ניתן למצוא גם אג"ח עם תשואה של 10% ואף יותר.
הזווית של המשקיע: תשואה גבוהה, אך לא בלי סיכון
מה שמעניין כמשקיע בשוק ההון הוא לא רק התשואה הנקובה אלא גם פרופיל הסיכון. אמנם אג"ח הן מכשיר חוב ולא מניה, אך כשמדובר באג"ח קונצרניות (ובמיוחד באג"ח נדל"ן או חברות מימון חוץ בנקאי), הסיכון לפשיטת רגל, דחיית תשלומים או הסדר חוב ממשי בהחלט קיים.לכן, לפני שנכנסים, חשוב לבדוק היטב את הדירוג של האג"ח, את יחס ההון של החברה, רמת הרווחיות והיכולת לפרוע את החוב גם בתנאי שוק קשים. עבור משקיעים מנוסים, אלו דווקא ההזדמנויות האמיתיות: לקנות אג"ח במחיר נמוך כשהשוק חושש, וליהנות מתשואה לפדיון גבוהה מאוד, אם החברה אכן תצליח לעמוד בהתחייבויות שלה.
מוסדיים חוזרים לאג"ח: אינדיקציה חיובית?
בחודשים האחרונים ניתן לזהות חזרה של גופים מוסדיים, כמו חברות ביטוח, פנסיה וגמל, לאפיק האג"ח הקונצרני - גם בקרנות הכלליות וגם באג"ח ייעודיות. המשמעות היא שהשוק תופס את האפיק הזה כאלטרנטיבה ראויה, בטח כששוק המניות התנודתי מעלה סימני שאלה, ושוק הדיור בישראל נמצא במצב של חוסר ודאות. אם המוסדיים, עם צוותי האנליסטים ויכולת ניתוח הסיכון שלהם, מזהים כאן פוטנציאל - יש מקום שגם משקיעים פרטיים יבחינו בכך. כמובן, חשוב לזכור שהמוסדיים לרוב משקיעים בפיזור רחב ובסכומים גדולים, בעוד שמשקיע פרטי צריך להיזהר לא לרכז סיכון גבוה מדי באפיק אחד.
התחליף לנדל"ן? לא בדיוק, אבל בהחלט אפשרי
לא מדובר בתחליף מושלם לנדל"ן: השקעה באג"ח קונצרני לא מעניקה הגנה מפני אינפלציה כמו נדל"ן, ולא כוללת מינוף כמו ברכישת דירה. מצד שני, אין צורך בהון עצמי גבוה, אין מס רכישה ואין כאב ראש ניהולי. מהבחינה הזו, משקיע שמחפש תזרים שוטף (בתשלומי קופון רבעוניים או חצי שנתיים), יוכל לבנות תיק אג"ח מגוון שיספק לו הכנסה שוטפת, בלי לקנות דירה.היתרון הגדול ביותר הוא נזילות. שלא כמו נדל"ן, כאן ניתן למכור את האג"ח בכל יום מסחר, מה שמאפשר תגובה מהירה לשינויים בשוק או בצרכים האישיים.
לסיכום: 2025 מביאה איתה שינוי גישה
שוק האג"ח הקונצרניות בישראל עובר מהפכה שקטה, שבה משקיעים מגלים את מה שהמוסדיים כבר הבינו: כשהריבית גבוהה והסיכון מתומחר נכון, האפיק הזה יכול להציע אלטרנטיבה ריאלית למי שמחפש תשואה גבוהה בתנאים שקופים יחסית.כמובן, אין תחליף לליווי מקצועי ולהבנה עמוקה של שוק החוב, אבל בתוך סביבה שבה ריבית בנק ישראל עדיין גבוהה, והציבור מחפש אלטרנטיבות, ייתכן שהאג"ח הופכות לא רק למקלט - אלא להזדמנות. אם אתה מרגיש שהתיק שלך לא מותאם לשוק של היום, ואם מעניין אותך לבחון את האפשרות לבניית תיק השקעות סולידי שמייצר תזרים, בלי להסתבך עם דירות או שכירות - אני מזמין אותך לשיחת ייעוץ אישית, מותאמת לצרכים שלך.צור איתי קשר ונתאם שיחה.
