לאחר חודשים של עלייה מתונה, שוק המשכנתאות בישראל מתחיל להאט. מנתוני בנק ישראל עולה כי היקף המשכנתאות שנלקחו בספטמבר עמד על 8.86 מיליארד שקל - ירידה של 3% לעומת אוגוסט, וירידה חודשית שנייה ברציפות. בהשוואה לספטמבר 2024 מדובר עדיין בעלייה של 3.6%, אך הכיוון ברור: קצב הצמיחה נחלש.
הירידה תואמת את מגמת ההתקררות בשוק הדיור, שם נרשמה ירידה של כ-5% בהיקף העסקאות לעומת השנה הקודמת.
למרות הירידה בהיקף העסקאות, הבנקים צפויים לסיים את 2025 עם שנה חזקה במיוחד: בתשעת החודשים הראשונים של השנה ניתנו משכנתאות בהיקף כולל של 78.7 מיליארד שקל - עלייה של 22% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
המשמעות היא רווח שנתי של כ-4 מיליארד שקל רק מתחום המשכנתאות. גם אם קצב המשכנתאות יירד מעט, שולי הרווח הגבוהים והיקף ההלוואות הקיים שומרים את הבנקים במצב מצוין.
מעניין לראות שדווקא בזמן שהביקוש לדירות יורד, הביקוש להלוואות לכל מטרה עולה. מדובר בהלוואות שניתנות כנגד שיעבוד דירה קיימת, לטובת שיפוץ, רכישת רכב, מימון הוצאות לא צפויות או איחוד חובות.
בספטמבר נרשמה עלייה של 2.3% בהיקף ההלוואות לכל מטרה לעומת אוגוסט, ועלייה שנתית של 13%. תקופת ההחזר הממוצעת התארכה ל-23.1 שנים - נתון שמעיד על מאמץ גובר של משקי הבית להקטין תשלום חודשי גם במחיר ריבית כוללת גבוהה יותר.
בעוד שהלוואת משכנתא רגילה ניתנת בריבית של כ-5%, בהלוואות לכל מטרה הריבית קופצת ל-7% ואף יותר - פרמיה של כ-40%. למרות שהביטחונות זהים (שעבוד הנכס), הבנקים מנצלים את חולשת הלקוחות: מדובר לרוב בלווים שנמצאים בלחץ תזרימי או צריכים פתרון מיידי.
במילים פשוטות - התחרות על הלוואה לכל מטרה כמעט לא קיימת, ולכן גם אין סיבה לבנקים להוריד ריבית.
שוק המשכנתאות צפוי להמשיך להתנהל בזהירות, במיוחד כל עוד הריבית לא תרד בפועל. עם זאת, במקביל צפוי המשך גידול בהלוואות לכל מטרה - עדות לכך שמשקי הבית בישראל נמצאים במתח פיננסי הולך וגובר.
ככל שהריבית תתחיל לרדת, נראה כנראה גל של מיחזורי הלוואות - הן משכנתאות והן הלוואות כלליות - מה שיכול לייצר תחרות חדשה ולהוזיל את עלויות המימון.