מדד תל אביב 90 - מהו, למי הוא מתאים, והאם משתלם להשקיע בו? - טל אזולאי

עולם ההשקעות בבורסה הישראלית מציע מגוון רחב של מדדים - אך אחד מהם בולט בתשואותיו המרשימות ובפיזור שהוא מעניק: מדד תל אביב 90. מדובר במדד שזכה לתשומת לב רבה בשנים האחרונות, בעיקר בזכות הביצועים שלו ביחס למדדים מקבילים כמו ת"א 35 ות"א 125.

במאמר הזה נבחן לעומק מהו מדד ת"א 90, אילו חברות נכללות בו, כיצד ניתן להשקיע בו, מהם היתרונות והחסרונות - וכיצד הוא משתלב בתיק השקעות של משקיע חכם שמחפש תשואה ופיזור לצד סיכון סביר.

מהו מדד תל אביב 90?

מדד תל אביב 90 כולל את 90 החברות הציבוריות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה בתל אביב שאינן נכללות במדד ת"א 35, כלומר אלו שמדורגות במקומות 36-125 בישראל. הוא נחשב ל"מדד השורה השנייה" של הבורסה, עם פיזור רחב לענפי משק מגוונים.

המדד הושק בינואר 1999, ומאז רשם תשואות גבוהות באופן יחסי למדדים אחרים. נכון ל-20 באוגוסט 2025, המדד נמצא ברמה של כ-3,300 נקודות – לאחר עשור בו סיפק תשואה שנתית ממוצעת של למעלה מ-8%.

אילו חברות נכללות במדד?

מדד ת"א 90 כולל שמות מוכרים מאוד למשקיע הישראלי: הבורסה לניירות ערך, ישראכרט, פז אנרגיה, שיכון ובינוי, נאוויטס, רמי לוי, יוחננוף, סלקום, פרטנר, מנורה, דלתא, אל על ועוד.

יתרון גדול למשקיע הישראלי הוא ההיכרות הטבעית עם רבות מהחברות במדד - מה שמקל על הבנת הפעילות שלהן, המודל העסקי והסיכונים הכרוכים בהשקעה בהן.

פיזור ענפי

המדד חשוף לסקטורים מגוונים, ובכך מספק פיזור ענפי רחב:

נדל"ן ובנייה - כ-26%
טכנולוגיה - כ-17%
מסחר ושירותים - כ-16%
אנרגיה - כ-13%
ביטוח, תעשייה, אחזקות, שירותים פיננסיים ובנקים - היתר

פיזור זה מאפשר למשקיע ליהנות מחשיפה לכלכלה המקומית, תוך גיוון סיכונים.

יתרונות ההשקעה במדד ת"א 90

תשואות מרשימות: בעשור האחרון המדד רשם תשואה עודפת ביחס לת"א 35 ולת"א 125 - יותר מ-233% מאז 2010, לעומת כ-140% ו-120% בהתאמה.
פיזור רחב: השקעה ב-90 חברות מעניקה יציבות יחסית וניהול סיכונים טבעי.
היכרות עם החברות: המשקיע המקומי מרגיש בבית.
נזילות גבוהה: הקרנות העוקבות נסחרות מדי יום וההיצע מגוון מאוד.

חסרונות שכדאי לקחת בחשבון

חשיפה מלאה לשוק הישראלי: מי שמחפש פיזור גיאוגרפי יצטרך לשלב מדדים נוספים בתיק.
חוסר שליטה בהרכב המדד: כל משקיע רוכש את המדד כולו, על יתרונותיו וחסרונותיו.
היסטוריה תנודתית: למשל, במשבר 2008 המדד צנח ביותר מ-70%, לעומת ירידות מתונות יותר במדדי ת"א 35 ו-125.

איך ניתן להשקיע במדד?

הדרך הנוחה והנפוצה ביותר היא דרך קרנות סל מחקות או קרנות נאמנות מחקות מדד ת"א 90. יש כיום עשרות קרנות שונות - עם פערים בדמי הניהול, ברמת הכשרות ובמטבע הנקוב (ש"ח או דולר).

כמה מהקרנות הנפוצות נכון לאוגוסט 2025:

תכלית TTF ת"א 90 (דמי ניהול 0%)
איביאי מחקה ת"א 90
הראל מחקה ת"א 90 (כולל גרסה כשרה)
קרנות סל של MTF, הראל ואחרות

מדוע מדד ת"א 90 רלוונטי למשקיע היום?

מבחינתי כמשקיע, אני רואה במדד הזה הזדמנות מעניינת לייצר חשיפה איכותית לשוק הישראלי - מבלי להתמקד רק בחברות הענק שמרכיבות את ת"א 35. אלו חברות דינמיות, בצמיחה, עם פוטנציאל ממשי לייצר ערך.

כמו כן, הנתונים לא משקרים - בעשור האחרון, מדד ת"א 90 הציג תשואה עדיפה גם על מדדים רחבים יותר. אך יחד עם זאת, חשוב לזכור: מדובר במדד תנודתי יותר, וחובה לשלבו כחלק מתיק השקעות מפוזר היטב.

אז האם כדאי להשקיע במדד ת"א 90?

אם אתם מחפשים חשיפה לחברות ישראליות בצמיחה, מאמינים בכלכלה המקומית ומבינים שהמדד אינו כולל את חברות הענק - בהחלט ייתכן שזה מדד שמתאים לכם.

אם אתם משקיעים מתחילים - זו דרך נהדרת להתחיל להיחשף לשוק המקומי מבלי לבחור מניות בודדות.

אבל אם אתם משקיעים שמרנים או מחפשים חשיפה גלובלית, ת"א 90 לבד לא יספיק לכם - וחשוב לשלב אותו עם השקעות אחרות.

לסיכום

מדד ת"א 90 הוא כלי חשוב בארגז הכלים של המשקיע הישראלי. הוא מעניק חשיפה לחברות מובילות מחוץ למדד ת"א 35, מציע פיזור ענפי רחב, ומציג ביצועים היסטוריים מרשימים. עם זאת, הוא אינו חף מסיכונים ודורש גישה מאוזנת וזהירה.

אם אתם שוקלים לכלול אותו בתיק ההשקעות שלכם - עשו זאת כחלק מתכנון פיננסי כולל, עם שילוב של השקעות נוספות לפי הצרכים, הסיכונים והמטרות שלכם.

רוצה לבנות תיק השקעות שמתאים בדיוק לך, כולל שילוב חכם של מדדים מקומיים ובינלאומיים?

אני מזמין אותך לשיחת ייעוץ אישית איתי - בה נבנה תיק השקעות מותאם אישית, נבחן את דמי הניהול שאתה משלם ונעזור לך למקסם את הכסף שלך.

מוזמן להשאיר פרטים באתר או לשלוח לי הודעה ולהתחיל להשקיע נכון.