הדו"חות הרבעוניים של בנק לאומי מציירים תמונה ברורה: גם בשנה מאתגרת כלכלית, המערכת הבנקאית ממשיכה להפגין עוצמה, יציבות ויכולת רווחיות גבוהה. בנק לאומי סיים את הרבעון השלישי של 2025 עם זינוק משמעותי ברווח הנקי ותשואה גבוהה על ההון, לצד חלוקת דיבידנד אגרסיבית שמשקפת את הביטחון של הבנק בפעילותו וברמת ההון שלו.
רווחיות גבוהה וצמיחה מתמשכת
בנק לאומי מציג רווח נקי של 2.7 מיליארד שקל ברבעון השלישי, לעומת 2.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד - גידול של 18%. מדובר בתוצאה מרשימה במיוחד, בעיקר כאשר לוקחים בחשבון את ירידת המרווח הפיננסי שראינו בכל הבנקים בתקופה האחרונה, למרות סביבת האינפלציה והצמיחה במשק.
התשואה על ההון עלתה ל-16.3%, נתון שמשקף התנהלות יעילה של הבנק, שליטה בהוצאות וניהול סיכונים שמרני שגם מאפשר להמשיך להרחיב את תיק האשראי באיכות גבוהה.
חלוקת דיבידנד של 75% מהרווח - צעד שממשיך לבסס את אמון ההנהלה
אחד הנתונים הבולטים ביותר בדו"חות הוא חלוקת הדיבידנד: בנק לאומי יחלק 2 מיליארד שקל - שהם 75% מהרווח הנקי לרבעון. החלוקה מתבצעת משילוב של רווחי הרבעון ומעודפי ההון המשמעותיים של הבנק, שנאמדים במערכת הכלכלית בכ-30 מיליארד שקל.
החלוקה כוללת 1.5 מיליארד שקל במזומן ועוד 500 מיליון שקל ברכישה עצמית של מניות, מהלך שתומך גם במחזיקי המניות וגם במחיר המניה לאורך זמן.
המהלך התאפשר לאחר שבנק ישראל אישר לבנקים לראשונה לחלק עד 75% מהרווח - מהלך שזכה לאור ירוק בזכות רמות ההון הגבוהות של המערכת הבנקאית.
תיק האשראי ממשיך לגדול - בעיקר במגזר העסקי
הבנק מציג צמיחה נקודתית של 1.3% ברבעון, אך מתחילת השנה מדובר בעלייה משמעותית של 8.8% בתיק האשראי.
מגזרים מרכזיים בולטים במיוחד:
העסקי: גידול של 17% בשנה
המסחרי: גידול של 4.2%
משכנתאות: גידול של 8%
לקוחות פרטיים: גידול של 2.6%
הדגש המרכזי של הבנק הוא הרחבת האשראי לעסקים - מהלך שמניב רווחיות גבוהה יותר לאורך זמן, אך דורש ניהול סיכונים מוקפד.
איכות תיק גבוהה והפרשות זניחות להפסדי אשראי
יחס ה-NPL של בנק לאומי ממשיך להיות מהנמוכים במערכת – רק 0.41%. גם ההוצאה על הפסדי אשראי כמעט לא קיימת: 0.03% מהיתרה הממוצעת של האשראי לציבור, לעומת 0.28% בתקופה המקבילה אשתקד.
נתונים אלה מעידים על איכות גבוהה של לווים, על יכולת סינון טובה של הבנק, ועל יציבות בתיק האשראי גם בתקופה שבה משקי בית רבים חווים לחץ פיננסי.
ניתוח מאקרו: מה המשמעות למשק הישראלי?
רווחיות גבוהה של הבנקים היא תוצאה של שילוב בין ביקושים גבוהים לאשראי, ניהול סיכונים מקצועי וסביבת ריבית גבוהה יחסית לאורך חלקים גדולים של השנה. יחד עם התרחבות האשראי העסקי, ניתן לראות שהמשק הישראלי ממשיך להראות ביקוש לנזילות ולהשקעות.
ההחלטה של בנק ישראל לאפשר חלוקת דיבידנד מוגברת אינה מקרית - היא מעידה על עודפי הון משמעותיים ועל חוסן מערכתי. מצד שני, הצמיחה המתונה יחסית באשראי הרבעוני מצביעה על כך שהמשק עדיין פועל בזהירות, בעיקר על רקע אי ודאות גלובלית.
סיכום
בנק לאומי ממשיך להוביל את המערכת הבנקאית עם תוצאות חזקות, רווחיות גבוהה וחלוקת דיבידנד משמעותית. הצמיחה בתיק האשראי, לצד איכות גבוהה והפרשות מינימליות, מחזקות את העובדה שהבנק נכנס לשנת 2026 מעמדת כוח. יחד עם זאת, מרווחי הריבית שנשחקו והצמיחה המוגבלת ברבעון עצמו מזכירים שגם מערכת בנקאית יציבה מושפעת מהסביבה הכלכלית המשתנה.